第16周周评：第四批猪肉收储竞价交易 猪价先跌后涨

　　本周生猪价格为12.41元/千克，较上周下跌0.96%;猪肉价格为17.95元/千克，较上周下跌1.86%;仔猪价格24.44元/千克，较上周上涨0.16%;二元母猪价格为2237.65元/头，较上周下跌0.40%。

　　商务部监测数据显示， 2022年4月第2周商务部监测全国白条猪批发均价为17.88元/公斤，环比下跌0.17%。

　　生猪价格：本周猪价先跌后涨，收储对市场有一定提振。

　　本周生猪价格环比走跌，吉林在5.30-5.60元/斤，较上周下跌0.25元/斤，辽宁在5.80-6.10元/斤，较上周下跌0.07元/斤。北京在6.10-6.40元/斤，较上周下跌0.02元/斤。浙江在6.50-6.80元/斤，较上周下跌0.12元/公斤。新疆在5.40-5.70元/斤，较上周上涨0.02元/斤。四川跌至6.30-6.60元/斤，河北跌至6.10-6.40元/斤，山东跌至6.00-6.30元/斤，河南涨至6.00-6.30元/斤，广东涨至6.70-7.00元/斤。

　　猪肉价格：商务部监测2022年4月第2周白条猪批发价格下跌。节后市场需求有一定回落，叠加供应严重过剩，本周猪肉价格再度走跌。

　　仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比上涨1.50%，较去年同期下降72.70%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为24.28元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格为24.44元/千克，因看好下半年行情，养殖户补栏积极性略高，本周仔猪价格持续稳中偏强为主。

　　猪粮比价：本周猪粮比为4.41，较上周下跌0.04。玉米价格为2.81元/公斤，较上周稳中偏弱，本周自繁自养亏损532元/头，较上周亏损增加22元/头。国内新冠疫情及物流形势逐步好转，部分区域贸易商陆续走货，但整体数量较少，厂门上量持续不稳定的加工企业开始小幅回调收购价格。4月份，中国养殖市场将继续缓慢恢复，玉米饲用需求环比将继续增长，新季玉米库存继续下降。新冠疫情在4月份大多数时候，将继续影响北方玉米主产区粮源外运。同时，定向拍卖稻谷对玉米的替代将逐步扩大。俄乌冲突紧张局势适度缓解，国际能源及部分农产品价格涨势放缓并适度回调，国内需求终端及贸易商新增采购需求继续追涨情绪适度缓和，预计4月中下旬期间，国内主产区玉米价格将弱稳走势为主，价格适度回调整理，而下半月后主产区价格依旧存在再度回涨机会。

　　行情汇总：本周生猪均价环比下跌，周内先跌后涨。由于猪肉供应总体依旧过剩，叠加新冠疫情影响餐饮消费及居民收入，生活支出能力下降等因素影响，上半周生猪价格下跌为主。周二华商储发布4万吨中央冻猪肉收储通知，并于周四竞价交易，四川、甘肃、江西等地也相继启动第二轮省级、市级储备猪肉收储工作，对养殖户信心有一定提振，局部有抗价心理。另外疫情导致调运难度大，运费上涨依旧影响市场，下半周猪价再度上涨，且涨幅有加大之势。总体上生猪市场依旧供大于求，猪价持续上涨仍有压力，预计下半月猪价以偏强震荡走势为主，猪价重心有望逐步缓慢上移。

猪肉自由还能持续多久？现在低位收购冷藏猪肉会亏本吗？

　　猪周期伴随着非洲猪瘟和疫情等多种因素影响，价格坚挺到农民自己吃不起猪肉的高潮，再到如今的菜比肉贵的局面，猪肉自由还能持续多久?现在冷藏猪肉会亏本吗?弟兄5人凑钱冷藏猪肉，期待赚一笔大钱，会成功吗?

　　开春以来，猪肉价格持续跳水，最低的时候都卖不上5元钱，虽然国家和各地陆续收储猪肉，阻止价格跳水，影响养殖者的积极性，但是价格依然很难突破6元大关。按照肉料比5：1才能保本进行计算，如今的猪混合饲料价格在1.75元左右，每斤肉要赔本2.75元，一头300斤的肉猪，赔本825元。

　　根据目前的生猪存栏量分析，2022年2月底全国能繁母猪存栏量为4268.2万头，环比下降0.51%，较2021年6月的阶段性高点下降了6.5%，但仍然高于正常保有量4100万头的4%，正处于降价区间，未来生猪价格难以快速回升。

　　根据国家统计局数据，3 月末生猪销售均价12.23 元/公斤，环比下降0.35 元/公斤;育肥猪配合饲料销售均价3.80 元/公斤，环比上涨0.1 元/公斤。自繁自养及外购育肥头均盈亏分别为-531.0 元/头、-292.4 元/头，亏损幅度分别环比放大49.3元/头及139.1 元/头。国家发改委猪粮比价为3.49，自2月中旬以来官方猪粮比价已触发国家一级预警，截至3 月底，中央已先后启动三批次中央储备冻猪肉收储，累计计划收储量为11.8 万吨。

　　从上述数据就可以看出，猪肉价格持续偏低，最主要的原因还是生猪存栏量过高，各大养猪场似乎还在比财力，努力将小型企业挤出养猪圈，然后再通过抬高猪价挽回损失。大型企业与各种补贴尚且如此，农村小型养殖场举步艰难，总会有一天买不起饲料，资金链断裂而罢手。

　　可是，大型养殖场似乎忘了，农民经过高价猪肉的阵疼以后，散养猪数量急剧增加，未来的农村市场很难被大型企业控制。再加上土猪没有添加饲料添加剂，没有异味，会直接影响三四线以下城市购买专业化养猪的猪肉，猪价再难回升到50元的高价水平。

　　老家有5个高中一个宿舍的朋友聚在一起，商量着发财的途径。老大陈某告诉别人，他目前已经在低价位冷藏猪肉20吨，想在今年年底，最迟在明年年底实现价格翻一番的目标，其他4人纷纷觉得这是一个好项目，可以一起发财。

　　最后，几个同学根据自己的财力，一共筹集资金120万元，真的去养殖场一次性购买生猪200吨，然后进行冷藏，目前已经全部到位。

　　亲兄弟，明算账。兄弟几个也就老大最有实力，害怕这个项目有风险，和几个人签订了一份协议，并进行了公证。具体的做法是，任何一个人在任何时候都有权出售属于自己的份额的猪肉，其他人不得干涉。如果任何人急需用钱，其他人可以通过其他手段解决危机，但不得转让个人的份额。6个月后，任何人都可以将自己的份额转让给内部成员，不得转让给其他人。每次转让的份额不得超过总量的20%。任何人都可以无理由转让给老大，老大按照每个月3%的利息付给对方。

　　根据陈某预测，今年年底的猪价将回归8元时代，2023年猪肉价格有可能上涨到15元的水平，冷藏猪肉几乎没有风险，这是一项很多年都难以遇到的上涨周期。

　　你以为他们会成功吗?

二季度有望兑现“猪周期”拐点预期

　　中信建投期货生猪高级分析师魏鑫4月14日在接受中国证券报记者采访时表示，二季度有望兑现此前的“猪周期”拐点预期。随着5月、6月生猪整体预期出栏量的下降，价格重心仍有较大可能出现上移。

　　进入二季度以来，生猪价格持续走低。对此，魏鑫表示，二季度对应的是去年能繁母猪高峰期的生猪出栏，从供给端来看，生猪出栏量处于较高水平，市场供应充裕，价格承压，加上消费端表现不佳，季节性的消费偏弱叠加疫情影响，供强需弱格局较为明显。不过，从能繁母猪产能兑现的角度来看，当前是能繁母猪高峰期的兑现时间，而随着后两个月生猪整体预期出栏量的下降，价格重心仍有较大可能上移，进而实现本轮周期的触底反转。

　　对于后市，魏鑫认为，猪价走势始终绕不开供给侧变化。当前处于二季度开端，而二季度有望成为达到供给高点并逐步回落的一个季度。预计生猪市场“软着陆”后，有望在5月末前后走出底部，实现逐步反弹。但周期底部的反弹只是开始，并不意味着能够实现彻底的反转，还需要关注接下来一年时间内能繁母猪数量的总体变化趋势。