2022年4月25日全国外三元价格排行榜
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2022年4月25日全国内三元价格排行榜
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2022年4月25日全国土杂猪价格排行榜
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猪评：市场看涨情绪高 猪价短暂调整后再度上涨（2022年4月25日）
今日综合均价：
2022年4月25日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨，全国生猪出栏加权日均价14.34元每公斤，相比昨天上涨0.44%。
今日全国外三元、内三元及土杂猪均价：
1. 主流市场外三元大猪全国销售均价14.45元每公斤，相比昨天上涨0.39%;
2. 主流市场内三元大猪全国销售均价14.08元每公斤，相比昨天上涨0.64%;
3. 主流市场土杂大猪全国销售均价13.67元每公斤，相比昨天上涨0.42%。
图表：2022年4月25日中国外三元+内三元+土杂猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：
备注：数据来源于慧通数据研究部，红色表示涨，绿色表示跌。
走势图分析：
(绿色代表一周价格最低点、红色代表一周价格最高点)
分析师建议：
今日猪价再度出现小幅上涨行情，总体上北方多涨为主，东北地区涨幅相对明显，南方则继续小幅偏弱调整。目前距离五一假期仅剩4天左右的时间，企业有少量备货需求，叠加目前市场看涨情绪较高，猪价回调后养殖户抵触情绪明显，在经历周末的短暂回调整理后猪价再度出现上涨迹象。预计受五一节需求拉动及市场强烈看涨预期，4月末5月初猪价上涨为主，5月上半月有一个回调过程，但不会回跌到3月份低位，下半月总体看涨，价格重心总体上逐步上移。
生猪产能释放高峰撞上新疫情，养猪业正经历20年来最特殊亏损期
二十多天前刘凤军卖掉了6头猪，按照当时的收购价格是6元/斤，这个价格已经让他在每一头猪上赔了将近1000元。但是算过一笔成本的账后，刘凤军只能忍痛承担，“饲料太贵了，再喂下去赔得更多。”刘凤军是陕西榆林市榆阳区的生猪养殖户，养了将近20年的猪，他第一次感觉到“市场有点不一样”。
刘凤军的心里有一杆秤，每斤生猪能够卖出8.5元/斤就不会赔钱。他还清楚的记得，2021年2月底，他卖了16头猪，当时每斤的价格是15元/斤。可是不久猪价一路下滑，去年9月左右已经无法覆盖8.5元/斤的成本，直到现在还在亏损线之内。
湖南怀化养殖户王剑最近正在改建自家的一座养殖场，准备从养猪改为养牛。2017年开始与大型生猪养殖企业合作养猪的王剑，本以为给“大厂”代养更稳妥、更抗风险，但是没想到“大厂”的日子也不好过，到现在还欠着王剑十几万元的代养费。
王剑所指的“大厂”是正邦科技(002157)，以生猪养殖为主业之一的江西上市公司。根据该公司此前发布的2021年业绩预告，去年预计净亏损182亿元至197亿元，同比下跌了416.84%-442.96%。今年1-3月，正邦科技累计销售收入为27.82亿元，同比下降了65.25%。
根据农业农村部的数据，2021年7月全国能繁母猪存栏量结束了21个月的增长，峰值停留在6月4564万头，按照正常的市场规律，该产能将于今年4、5月份释放，然而各地最新爆发的疫情使得餐饮、旅游等需求端无法正常承接和消化产能，增加了企业扭亏的压力。
不论是散户刘凤军、王剑的小型养殖场，还是龙头养殖企业，正在经历一次近20年来养殖业历史上未曾发生的“特殊亏损期”。
深度亏损
这两日，刘凤军似乎看到了一丝希望。4月19日，三元猪报价6.2元/斤，第二天涨到了6.6元/斤，20日下午又涨到了7.2元/斤。如果按照这个速度增长，下一批出栏的生猪不至于赔更多的钱。可是让刘凤军十分不解的是，按照常规，猪价每天按照一两毛钱的幅度变化，三天涨一块钱并不多见。
刘凤军又听说，隔壁县的两个大型养殖场这几天一直在卖猪，养殖场的人提醒他，这几天的猪价上涨只是短暂现象，缩小亏损面回笼资金才重要，这也加重了刘凤军的担忧。
王剑正在改建的养殖场按照1000头猪的规模而建，2017年才开始养猪的王剑最开始采用的是较为稳妥的“代养”模式，即为大型养殖企业代养，收取代养费。2020年猪肉价格一路攀升，这让王剑很是兴奋，和他合作的企业也预估乐观，于是他和朋友合资投入了100万元，建设了新养殖场，两个养殖场总计养猪量能够达到2000头。
2020年中下旬新养殖场投产，可是没想到2021年初开始，猪价就下来了。雪上加霜的是，2021年其中一个养殖场爆发猪瘟，好在政府补贴和保险为王剑止了损。但是抬不起头来的猪价也坚定了王剑不再养猪的决心，“我的成本是8元/斤，可是现在猪价7元/斤左右，卖一头赔一头。”
搜猪网首席分析师冯永辉将包括正邦科技在内的上市公司以及养殖场、养殖散户们面临的境况总结为“深度亏损期”。这个总结也出现在温氏股份(300498)的财报中，“2021年猪肉价格深幅下跌，公司养殖成本较高，猪业深度亏损”。去年温氏股份营业收入649.54亿元，净利润亏损 134.04亿元，同比下降280.51%。
深度亏损，一方面指亏损额度前所未有，另一方面是指亏损的时间线被拉长。根据卓创资讯生猪分析师杨莉莉的监测，自2021年6月份以来，国内生猪养殖行业已累计亏损近8个月，已超过上个猪周期下行期整体亏损时长(上一周期下行期的亏损时长为7个月)。
截至目前，部分上市养殖企业还未公布2021年业绩，但是从3月的销售收入看，压力不减反增。牧原股份(002714)今年3月销售生猪598.6万头，销售收入74.32亿元，商品猪销售均价11.67元/公斤，比2022年1-2月下降了5.74%，而去年同期的销售均价是23.31元/公斤。
4月20日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，农业农村部畜牧兽医局局长杨振海介绍，4月19日，主产省生猪平均价格为每公斤12.85元，比3月18日的阶段低点回升了1.34元。但当前生猪养殖还没有扭亏为盈，3月份每出栏一头生猪亏损327元，比2月份多亏了153元。
杨振海进而介绍，根据专家团队的预测，随着新生仔猪数高位回调，饲料成本高位回落等各种有利因素的不断积聚，三季度生猪养殖有望实现扭亏为盈，但是不确定因素依然存在。如此计算，生猪养殖行业的亏损期累积将长达至少1年以上。
预期差
对于亏损期的拉长，一些养殖企业并没有做好准备，“至少我们对消费市场的预期是不够准确的，”一位养殖上市公司内部人士称，从全国市场上看生猪产量的1/3会流向餐饮行业，于他们公司而言，还有很大一部分的生猪会被机关、学校等采购，但是2022年以来多地爆发的疫情，直接影响了下游端的销售，为养殖企业雪上加霜。
根据国家统计局发布的数据，2022年第一季度餐饮收入 10653亿元，增长 0.5%;限额以上餐饮收入 2408亿元，同比增长 0.9%。3月份餐饮收入2935亿元，下降 16.4%;限额以上餐饮收入 728亿元，同比下降 15.6%。
对于刘凤军来说，他的“没有想到”是饲料成本的上涨。今年春节之后他陆续拿到了最新的饲料报价：一袋40斤的仔猪饲料从之前的165元涨到了180元，一袋40斤的小猪料也从132元涨价至150元，中大猪料每袋从180元涨到了210元。刘凤军介绍，一头猪的出栏周期是170-180天，饲料涨价后，这一个周期每头猪的饲料成本就是2349元，加上仔猪400元的成本，总成本是2749元。可是按照6.5元/斤的收购价算，每头猪只能卖出1950元。
对于饲料涨价的原因，刘凤军得到的来自饲料销售公司的解释是，“俄乌”打仗和疫情影响下的的物流成本上涨。
根据联合国粮食及农业组织4月8日发布的数据，2022年3月世界粮食商品价格大幅跃升，达到了历史最高水平。谷物价格指数3月份平均为170.1点，创下1990年以来的最高纪录。冲突导致乌克兰和俄罗斯出口小麦中断是主要原因。
上述养殖上市公司内部人士介绍，目前该公司原料的主要来源地为巴西、阿根廷，从供应量上看并未受到影响，但是海运成本和粮食价格的攀升，提高了成本压力。
根据农业农村部畜牧兽医局、中国饲料工业协会发布的数据，今年前两个月，玉米价格处于历史高位，豆粕等其他主要原料价格也高于去年同期水平，推动配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格同比继续增长。前两月育肥猪的配合饲料平均价格为3.54元/公斤，比去年同期上涨3%，比去年12月环比上涨1.2%。
特殊周期
刘凤军很清楚的记得2003年非典疫情爆发，那是他所经历过的生猪价格的最低点，收购价格2.7元/斤，但是即便那时他也没有赔钱，因为玉米和饲料成本都很低，基本能保持持平。在此后的猪周期中，赔钱的时候也不是很多。
随着市场供需关系的波动，生猪价格和市场具有明显周期性波动的特征，一般为3-4年为一个波动周期。冯永辉解释，猪肉价格的上涨和下跌都是由市场价值规律主导的，随市场供需变化而波动。然而自2019年以来国内生猪养殖市场所经历的波动，主要受到市场之外因素的影响，呈现出了肉价极速上涨至历史高点，又极速下跌至低点的波动曲线。
2018年8月开始的非洲猪瘟率先影响到了国内生猪养殖行业，根据国家统计局公布的数据，2019年和2020年国内猪肉产量为4255万吨和4113万吨，相比2018年的5404万吨减少了千万吨。
根据农业农村部的数据，2021年6月全国能繁母猪存栏量结束了21个月的增长，达到了4564万头。按照正常的市场规律，该产能将于今年4、5月份释放。冯永辉介绍，按照常规消费节奏，每年的5月份之前是猪肉消费的淡季，但是今年的特殊性在于需求端的疲软，这也为猪肉价格以及企业的扭亏未来的走势带来更多不确定性。
行情似乎也有些变化。正如刘凤军所观察到的一样，4月中下旬以来国内生猪价格呈现低位上涨趋势，局部市场涨幅明显。截至4月19日，卓创资讯监测全国外三元交易均价涨至13.78元/公斤，较月初上涨1.2元/公斤，涨幅9.54%，且多地日度涨幅高达0.8-1.0元/公斤。
可是从需求端看，截至4月15日价格快速上涨前，国内屠宰企业开工率基本稳定在31%的水平，而在价格上涨的过程中屠宰企业宰量并未提升。卓创资讯生猪分析师杨莉莉认为，受到疫情的影响，国内猪源流通不畅，部分主产区猪源外调困难，再加上养殖端盼涨情绪极为浓厚，所以这一波价格的上涨只能被看作是情绪性的上涨，很难持续。
牧原股份3月初发布的投资者关系活动记录表中，牧原股份董事会秘书秦军接待券商代表调研时认为，现阶段，供给的边际变化要比消费的边际变化具有更大的影响，主要矛盾仍是供给量的相对过剩。但是近一年新冠肺炎疫情高频多点暴发，消费餐饮端也明显受到波及，对当前猪价产生了影响，公司预计下半年猪价会有所好转。
(应受访对象要求，刘凤军、王剑为化名)
并购、转让、贱卖…多家猪企倒闭退出!真是因为缺钱？背后原因让人深思
收购、兼并、转让、出售……不得不说，今年是畜牧业风起云涌的一年，各大猪企，各大财团之间在互相吞噬，攻城略地，占领市场。我们先来简单盘点一下：
2月：正邦科技向大北农出售8家饲料子公司全部或部分股权，放弃西南地区的饲料市场。
3月：金新农拟以6700万元转让子公司深圳市盈华讯方通信技术有限公司100%股权，拟以1.53亿元转让公司持有的控股子公司武汉华扬动物药业有限责任公司51%股权，并拟2.71亿元收购福建一春49%股权，“两卖一收”只为将企业的核心业务聚焦到生猪养殖上!
3月：金锣牧业出售旗下5家规模猪场，设计产能260万头!
4月：新五丰拟收购湖南天心种业及旗下若干公司股权，未来生猪产能或达280万头!
再加上一个去年的，天邦股份向通威股份出售猪料子公司部分股权并进行长期饲料供应战略合作。
巨头们或忍痛割舍部分业务断臂求生，或弃部分城池而逃，那么，为什么今年的养猪业会如此动荡?
我们知道从去年下半年开始，生猪养殖基本一直处于不同程度的亏损状态。就在一周前还在亏损的深水区。这种状态下几乎所有的养殖企业都难逃亏损厄运。
最新数据显示，温氏2021年全年亏损134亿，日均亏损3000万。正邦去年巨亏197亿，几乎亏掉了过去10年利润!新希望亏90亿，天邦亏40亿，傲农亏11亿，金新农亏9亿元……
温氏、新希望、正邦，这几家在养殖行业深耕了20年以上真正巨头尚且亏得不能自已，金锣等这些非瘟之后才开始养猪的企业做出如此大的举动也不足为奇。
那么，为什么今年看起来这些大企业都如此脆弱?真的只是因为现金流不足?其实，如果真的只是因为缺钱他们会有很多方式渡过难关，最真正的原因是，很多企业已经病入膏肓，金钱可能也续不了命了。
我们知道，2018年由于非瘟的缘故，导致生猪价格在2020年涨至20元/斤的历史高位，也因为非瘟，太多的养殖户中招退出，在市场空白且高利的情况下，太多的资本，无论是不是产业链上的，以前养没养过猪的，都对生猪养殖业虎视眈眈，都想趁机抢占空白市场，于是才出现了2020年和2021年行业复产如火如荼，楼房养猪大肆崛起的壮观场面，“万科养猪”也是在这个大背景下诞生的产物。
但是还是有太多人高估了自己的能力，或者把养猪看得太简单。而这也是今年很多养猪企业或是规模猪场纷纷退出或缩减养猪业务的主要原因。
说白了就是，2020年你积极下手抢占了市场，但是你没有做好充分的准备，你的管理跟不上，你的人员不专业，不稳定，你的成本居高不下，在低效的运营的背景下，最后导致你的资金难以支撑，导致你抢了市场却站不住脚!
很直接的，2020年的时候，整个养猪行业大量的高薪招人，一个刚毕业的本科生年薪都是10万起步的，一时间养猪成了毕业生就业的吃香方向，那一年养猪人的薪资被炒得太高。
但是急速扩大的规模，速成的员工团队，在稳定性上首先就有较大问题，更别说在经验和能力上。
养殖人员不稳定，员工纷纷离职，经营管理系统能力严重不匹配，这在2020年躺赚的时候或许还可以幸运地多坚持一段时间，但是如今猪业大变天，养一头猪要亏300-500元，养得越多亏得越多，所这一类入局者，躲过一时又能延续多久?
这种情况下，没有倒下是不现实的，被整合是正常的。
养猪这块干得好不好是建立在能不能的基础上，会不会继续坚持是建立在值不值得的基础上。所以养猪业后来的进入者，基本上是养猪的技术不行，再加上现在的行情如此低迷，他们除了退出及时止损，又能有什么选择?
此外很多人对养猪业的规律认识的还是不够深刻，所以才吃了大亏!
养猪业存在经营成果的滞后性与延续性，投资并不能立竿见影。猪场的建设期、母猪的繁育期、育肥猪上市期都很长，要从建猪舍开始算，周期更长。但很多养猪人在进入的时候，并没有把这个想清楚。企业往往在行情的高峰期投资和建设，在低谷期大量产出，亏损的程度是许多投资者始料不及的。其实养殖行业就有一个非常明显的规律和特点，这是一个需要练练内功的行业，而不能用“做项目”的思维，做成短期投机，而应该是长期经营。
还有一部分企业，把重心放在养猪规模上，队伍建设却严重滞后，更谈不上高效管理，使企业陷入困境，所以这些养猪企业表面上是资金紧张，亏损严重，根本原因是经营管理的严重缺失导致的疫病高发，生产成绩低下，养殖成本居高不下而产生亏损流血不止。
养猪进入微利时代，没有两把刷子就别轻易进入养猪业!
且根据官方最新的数据显示，当下我国养猪业的规模化程度已经达到了60%，即全国60%的生猪出栏量是掌握在规模猪场手里的。而当下规模猪场里不但有大量的母猪、还有随时可以投产的空余场地，具备了这两个条件，只要生猪价格反弹至一定盈利水平，大量的规模猪场可以在极短的时间内扩产上量，这样一来，生猪供应就不存在严重短缺的时候，所以猪价也就不可能再出现之前的“高利”状态。也就是说未来，生猪养殖将逐渐步入一个“微利时代”，并且每个行业最终的归途都是：行业规模化程度越高，产业化程度越高，单头猪的盈利能力将会越低。
所以，养猪业逐渐进入一个微利时代，再想入局者必须要掂量清楚自己的能力了!
肉猪业务深度亏损 温氏股份能否踩准猪价反弹节点?
猪周期持续探底，猪禽业务并举的温氏股份也难以抵挡。受肉猪业务深度亏损影响，温氏股份2021年净利润为-134.04亿元，是上市7年来的首亏。
2022年4月20日，农业农村部副部长马有祥在“2022中国农业展望大会”上表示，目前猪价已经出现触底反弹迹象，农业农村部预计6月生猪生产大概能够达到盈亏平衡点。有机构预测，2022年下半年猪价有望反转向上，温氏股份也有望相应释放盈利弹性。不过在业内专家看来，目前猪肉只是从阶段性过剩向供需基本平衡转变，还未进入上涨周期的基本面。
对于未来如何有效对抗猪周期等问题，温氏股份方面4月22日回应新京报记者称，由于目前处于2022年一季报发布敏感期，公司暂无法回复问题，“可以关注4月27日的投资者关系记录”。
猪鸡并举难敌猪周期
财报显示，温氏股份2021年实现营收649.54亿元，同比减少13.31%;实现净利润-134.04亿元，同比减少280.51%，这也是温氏股份上市以来交出的首份亏损业绩。
温氏股份解释称，报告期内，受疫情影响，酒店、食堂和团餐等聚集性消费持续低迷，畜禽产品总需求量下降，而受前两年畜禽养殖产能扩张影响，产品供给增加，供求总体失衡，销售价格快速从高位下行并长时间低位运行;加之饲料原料价格不断上涨、公司外购部分猪苗育肥、持续推进种猪优化等因素致养殖成本高企，“公司面对前所未有的经营压力”。
2021年，温氏股份销售肉猪1321.74万头，同比增长38.47%，不过由于毛猪均价下降48.18%至17.39元/公斤，价格深幅下跌，相关产品营收下降36.36%至294.94亿元，加上饲料原料价格上涨等因素，导致肉猪养殖业务出现深度亏损。
另一方面，肉鸡市场总体行情好转。报告期内，温氏股份销售肉鸡11.01亿只，同比增长4.76%;肉鸡类营收303.28亿元，同比增长24.84%;毛鸡均价为13.2元/公斤，同比增长13.5%。温氏股份称，养鸡业务的盈利仅能弥补养猪业务的部分亏损。
而从整体行业来看，2020年以来，我国禽业经历了较长的市场低迷期，行业产能去化程度较大。2021年，我国禽肉供给同比增长不大，但2021年2月起受生猪价格下行及供需关系影响，禽业价格整体呈现震荡下行趋势，至7月跌至最低点，之后价格回升，全年禽业市场价格整体好于上年，总体比较平稳。
与禽业相比，养猪行业就没有那么幸运了。国家统计局数据显示，2021年全国生猪共出栏67128万头，同比增长27.4%;猪肉产量5296万吨，同比增长28.8%。从需求端来看，新冠疫情导致酒店、食堂、旅游等聚集性消费减少。以上原因综合影响供需两端平衡，猪价处于急速下跌阶段，2021年6月跌到第一个低点，10月再创新低，全年猪价在最低点时同比下跌近70%。
决策部署“慢一拍”
两年前，温氏股份的肉猪业务处于完全不同的境地。
2019年，受非洲猪瘟疫情影响，全国生猪出栏量下降，导致全国肉猪销售均价上涨46.57%。温氏股份同期肉猪类营收及毛利同比分别增长23.83%、189.75%。同时，受美国进口禽肉减少、非洲猪瘟疫情背景下猪肉价格大幅上涨影响，市场上禽肉售价同步上涨，温氏股份肉鸡(鸭)类产品营收及毛利同比分别增长33.9%、50.53%。在猪禽业务双增的情况下，温氏股份2019年营收增长27.75%至731.2亿元，净利润更是大增252.94%至139.67亿元。
2020年，本轮猪周期进入顶部区域。据国家统计局数据，2020年全国猪肉产量4113万吨，同比下降3.3%，猪肉价格同比上涨49.7%。由于供给仍然偏紧，猪肉价格总体处于历史高位。
然而，温氏股份并未抓住此轮上涨机会。2020年年报显示，为控制非洲猪瘟风险，温氏股份前期主动调整了猪苗调运及投放生产环节的进度，肉猪产量相应下降;同时，主动淘汰部分受威胁母猪，导致健康猪苗出栏量阶段性减少。这些因素导致温氏股份2020年肉猪销售同比下降48.45%，肉猪销售收入仅增长0.72%，加之同期养鸡、养鸭业务出现大幅亏损，致温氏股份全年净利润下降46.83%。
其间，温氏股份也试图乘势进行产能扩张，于2020年9月公布发行可转换公司债券募资说明书，拟募资不超过98.75亿元用于多个养殖项目，其中养猪类项目计划投资总额约为62.52亿元，拟投入募集资金44.82亿元。温氏股份当时解释称，畜禽养殖业中小养殖户逐渐退出，大量规模企业加强产能投资，行业集中度逐步提高。为抓住有利时机，满足未来业务发展需求，温氏股份将加大资本支出，拓展投资规模。
然而到2021年初募资完成，猪价行情已经发生反转。2021年6月22日，温氏股份在接受投资者调研时表示，年初以来猪价出现连续下降，部分地区猪价已接近上轮周期底部，导致行业整体进入阶段性困难期。为此，公司从2021年5月起停止外购种猪和仔猪，放缓生产节奏，同时自2020年四季度开始停止新项目立项，在建项目“能缓则缓”。
2022年3月17日，温氏股份公布募资投资项目调整实施进度公告显示，有10个养殖项目将预计建成投产时间从2022年3月、6月延后至2023年12月。温氏股份对此解释称，2021年生猪供应能力充足，价格持续走低，跌速快、跌幅大、持续时间长，生猪养殖企业普遍面临收入下降、利润亏损、现金流紧张等考验，公司采取控产能、控投资、控支出、稳定生产成绩举措，“储备资金度过行业寒冬”，因此放缓了上述募投项目的建设进度。
温氏股份在2021年财报中认为，生猪价格仍处于周期底部，市场行情持续低迷。2021年1月起，生猪价格从36元/公斤左右快速下行，最低跌破10元/公斤。由于前期外购种猪成本高、受疫病侵袭种猪利用率低等因素，公司对种猪计提减值19.07亿元。为保证经营现金流安全，温氏股份暂缓新建种猪产能，重新核定各业务板块资金使用量，“逐步走出生产困境”。
以生猪出栏量计，温氏股份在A股上市猪企中的排名，已从2019年的第一降至2021年的第三，头把交椅已被牧原股份取代。2022年4月15日，温氏股份宣布终止“崇左江城温氏畜牧有限公司一体化生猪养殖项目一期”等8个募资投资项目，主要理由是生猪行业市场行情持续低迷。
一位不愿具名的业内人士分析认为，温氏股份前期主要问题在于决策失误、踩点不准，价高时缺猪，补栏时猪价又开始走低。中国生猪预警网首席分析师冯永辉2021年4月接受新京报记者采访时也认为，温氏股份“养猪大王”的位置变动，一部分原因是在非洲猪瘟疫情中损失大，在复养过程中思虑较多，导致后面产能恢复进程慢了一拍。
猪价反弹能否扭转困境?
2022年4月20日，农业农村部副部长马有祥在“2022中国农业展望大会”上表示，目前猪价已经出现触底反弹的迹象，农业农村部预计6月生猪生产大概能够达到盈亏平衡点。农业农村部将及时发布生产市场预警信息，引导养殖户合理安排生产，督促落实生猪产能调控预案，切实稳定支持政策，尤其是不得随意限贷、抽贷、断贷，防止生猪产能过度下滑。
猪价反弹能否拯救温氏股份业绩?招商证券研报认为，自2021年三季度以来，全国能繁母猪存栏逐季度加速下降。考虑到母猪产能去化向肥猪供给减少的传导周期，预计2022年下半年猪价有望反转向上，温氏股份也有望相应释放盈利弹性。
温氏股份2022年3月11日接受投资者调研时称，主要综合考虑市场行情判断、自身资金实力等多种因素确定出栏目标，初步规划2022年底增加能繁母猪数量至140万头，以满足未来发展需要。“乐观估计，2022年三季度后猪价有可能进入下一轮周期的上行通道;悲观估计，2022年仍处于社会平均盈亏平衡线位置，可能需要2023年才能进入下一轮周期的上行通道。”
农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇接受新京报记者采访认为，与2015年、2018年-2019年母猪产能急剧下降造成的下一年猪价上涨不同，现在猪肉只是从阶段性过剩向供需基本平衡转变，猪价触底后向窄幅震荡转变，还未进入上涨周期的基本面。截至2022年一季度末，我国能繁母猪存栏4185万头，同比略涨1.6%，基本接近农业农村部2021年9月发布的《生猪产能调控实施方案(暂行)》中提出的“十四五期间，能繁母猪正常保有量应稳定在4100万头左右”的绿色区域。这意味着10个月后供需形势更趋平稳，但不代表猪价未来会进入上涨周期，而是产业回归常态盈利水平。
从温氏股份近两年动作来看，其主要策略是借助多领域布局来对抗猪周期，如在猪、鸡基础上发展乳业板块、布局水禽板块等。其中，乳业板块已提出拆分上市目标，2021年销售总收入增长25%至10.62亿元，并完成了战略投资者引入和股份制改造工作。不过从温氏股份2021年营收构成来看，其他养殖类、原奶及乳制品占比分别仅为4.19%、1.64%，尚无法对温氏肉猪、肉鸡板块产生实质性影响。
受经济疲软和猪肉供应相对充足影响，预计2022年全球猪肉贸易将下降
根据荷兰合作银行(Rabobank)发布的全球猪肉季度报告指出，生猪生产商利润受到成本上升的挑战，预计猪肉产量及全球猪肉贸易量增长将放缓。
预计2022年，饲料价格上涨和能源成本将给利润率带来压力。南美作物和黑海谷物出口的不确定性加剧了原本紧张的全球饲料供应，饲料成本同比增长了20%。 全球养猪生产者将专注于生产效率提高并畜群存栏调减，英国，德国和东南亚等养猪生产者金融压力将有所下降
消费者需求仍然喜忧参半。美国和韩国已经摆脱了新冠肺炎疫情的影响，猪肉销售处于高位，日本和墨西哥等国家的猪肉消费却“遇冷”，这些国家仍在与新冠肺炎疫情防控中相关的餐饮限制规定以及受疫情影响经济增长疲软作斗争。荷兰合作银行预计，尽管家庭消费有所增加，但受成本上涨的影响，猪肉消费需求将在2022年下半年开始下降，高成本的蛋白质替代品将有所增加。
受经济疲软和猪肉供应相对充足影响，预计2022年全球猪肉贸易将下降，出口放缓将会一直持续到2022年下半年，由于全球经济不确定性和猪肉成本上涨，除非进口市场发生大量生猪产品供应短缺，否则买家仍持谨慎态度。
欧洲：生猪和仔猪价格随着猪肉供应收紧而上涨。随着投入成本的上升，整个链条的利润压力依然存在。
北美洲：由于猪肉产量下降，生猪价格达到历史高点，消费需求可能会因猪肉价格上涨和美元走强而逐步减弱。
巴西：生猪生产已经受到利润紧缩的影响。尽管中国需求下降，但出口仍然保持正常水平。
东南亚：新冠肺炎疫情和非洲猪瘟疫情都在影响东南亚猪肉市场。进口政策的变化有利于进口量的持续增加。
日本：猪肉进口量将继续增加，猪肉产量保持平稳。
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