6月6日中国外三元猪价格稳定

　　2022年6月5日，中国主流市场外三元大猪市场均价稳定，全国均价为15.79元每公斤，相比昨天持平。屠宰企业亏损，屠宰端与养殖户之间博弈升级，端午假日期间猪价震荡偏弱为主。建议养殖户合理安排生猪出栏节奏，避免造成不必要的损失。今日部分省份市场交易均价如下：

　　图表：2022年6月5日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　   备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

6月6日中国内三元猪价格上涨

　　2022年6月5日，中国主流市场内三元大猪市场均价上涨，全国均价为15.42元每公斤，相比昨天上涨0.23%。屠宰企业亏损，屠宰端与养殖户之间博弈升级，端午假日期间猪价震荡偏弱为主。建议养殖户合理安排生猪出栏节奏，避免造成不必要的损失。今日部分省份市场交易均价如下：

　　图表：2022年6月5日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　   备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

6月6日中国土杂猪价格上涨

　　2022年6月5日，中国主流市场土杂大猪市场均价上涨，全国均价为15.01元每公斤，相比昨天上涨0.05%。屠宰企业亏损，屠宰端与养殖户之间博弈升级，端午假日期间猪价震荡偏弱为主。今日部分省份市场交易均价如下：

　　图表：2022年6月5日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

 　   备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

猪评：端午猪价震荡偏弱，供需端博弈进一步加剧（2022年6月6日）

　　今日综合均价：

　　2022年6月6日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨，全国生猪出栏加权日均价15.69元每公斤，相比昨天上涨0.05%。

　　今日全国外三元、内三元及土杂猪均价：

　　1. 主流市场外三元大猪全国销售均价15.79元每公斤，相比昨天持平;

　　2. 主流市场内三元大猪全国销售均价15.42元每公斤，相比昨天上涨0.23%;

　　3. 主流市场土杂大猪全国销售均价15.01元每公斤，相比昨天上涨0.05%。

　　图表：2022年6月6日中国外三元+内三元+土杂猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　　备注：数据来源于慧通数据研究部，红色表示涨，绿色表示跌。

　　走势图分析：

　　(绿色代表一周价格最低点、红色代表一周价格最高点)

　　分析师建议:

　　今日猪价稳中略偏强，整体上北方地区微幅上涨，南方地区多小幅调整。端午假日期间需求增幅较为有限，叠加之前我们提到过因猪价上涨但白条走货不佳，屠宰企业亏损，压价意愿较强，与养殖户之间的博弈加剧，端午假日期间猪价震荡偏弱为主。预计端午假期结束后市场需求将有所回落，且随气温的上升市场需求将进入季节性消费淡季，中下旬前后4-5月压栏及二次育肥的生猪也将陆续出栏，上旬末中旬前后猪价出现一定幅度回调的可能性依旧存在，但6月份的价格重心总体继续上移的大趋势依旧不改变。

二师兄横盘半月 后期猪价是涨是跌

生猪价格实现“7连涨” 累积涨幅为32%

　　6月4日，国家统计局发布最新数据，5月下旬全国生猪(外三元)价格为15.7元/公斤，比上期价格上涨1.3%。至此，今年3月下旬以来，猪肉价格实现“7连涨”，从11.9元/公斤涨至15.7元/公斤，涨幅为32%。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，近期猪肉价格连涨，主要是受市场供需机制影响，猪肉价格向“均值”回归，养殖成本上升及国家生猪政策调节等因素推动。目前猪肉价格连涨但猪粮比价仍处于国家二级预警区间，生猪养殖户仍处于亏损阶段，受市场供需机制影响，猪肉价格逐步向均衡水平靠拢。

　　中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东接受《证券日报》记者采访时表示，猪肉价格连续上涨，主要原因在于前期猪肉价格持续下跌，猪粮比价下跌，促使生猪养殖跌破盈亏平衡点，养殖户就会严重亏损，减少生猪出栏，乃至减少养殖数量，从而引发生猪价格进入新一轮涨价周期。在猪肉价格下跌过程中收储政策有力稳住生猪价格持续下跌。

　　谈及对CPI的影响，刘向东认为，新一轮猪周期的上涨相对温和，但对CPI仍有推动作用。

　　周茂华表示，由于去年高基数影响，猪肉价格同比仍处于收缩区间，对CPI同比仍是“拖累”项，但随着猪肉价格温和上涨，去年基数影响逐步减弱，预计猪肉价格对CPI同比“拖累”逐步收窄。

　　展望后势，刘向东预计，未来猪肉价格仍呈现温和上涨走势，生猪产能相对充裕，只是上游原材料等价格上涨造成养殖成本上升，因此后续推高猪肉价格上涨，但整体涨幅将会高于2021年且呈现温和上涨势头。

　　周茂华认为，后续猪肉价格将温和回升，逐步向均衡水平回归。原因在于四方面，一是，随着国内餐饮行业需求回暖，有望带动猪肉需求回升;二是，养殖户逐步调整产能;三是，相对于正常年份，国内养殖成本处于高位;四是，国内生猪收储政策保持灵活。

　　“但考虑到年内餐饮等需求处于恢复阶段，生猪产能维持在相对高位，加之季节性需求拉动不强，预计猪肉价格上涨动能温和，从期货市场表现看，市场预期整体平稳。另外，需要防范局部极端天气对生猪养殖、物流等环节扰动。”周茂华说。

6月计划量或缩减，未来猪价走势如何

　　六一来临，各大养殖企业生猪开始进入新的一波月度出栏进程，对于6月行情市场关注颇高，因此本文从5月部分样本猪企完成情况以及6月出栏计划量两方面对后市行情进行简单的行情预判。

　　一、部分规模场生猪出栏情况

　　据Mysteel农产品调研了解，针对18家集团养殖场全国生猪出栏情况来看，5月生猪出栏完成率总计101.91%，6月出栏量较5月实际出栏量环比下跌3.55%。依据市场跟踪情况所知，除部分企业5月生猪出栏量低于计划量，多数养殖场5月完成率情况较为良好，基本已经完成，整体呈现超计划完成。同时由于大部分养殖场对于后市行情较为乐观，且依据2021年能繁母猪去化情况来看，未来生猪供应量整体逐渐减少，因此，养殖场对于6月计划量出现小幅缩量的情况，总计环比减少3.55%。虽然生猪出栏量出现一定小幅回落，但是部分养殖场前期压烂所致生猪出栏均重出现一定幅度上涨，整体来看，猪肉的供应量或保持较为平衡的状态。

　　从散户的出栏节奏来看，4月中旬后猪价出现拉涨，养殖场去产能节奏基本暂停，市场二次育肥热度高涨，一般来说，二次育肥猪一般以采购90公斤左右的生猪进行育肥来赌短期2-3个月左右的猪价行情，4月中旬后育肥的猪基本在6月中下旬后开始陆续出栏，但散户出栏心态尤为重要，因此6月中下旬后散户出栏量或出现一定提升。

　　二、中长期猪价行情预测

　　2022年6月后生猪出栏量主要依据前10个月能繁母猪生猪存栏量而定，也就是2021年8月及以后的能繁母猪存栏量情况，据Mysteel农产品能繁母猪监测情况来看，2021年8月能繁母猪存栏量环比下跌1.06%。从2022年6月部分集团场生猪计划量来看，整体6月计划量出现小幅缩减，但随着均重提升以及前期二次育肥散户出栏情况而定，整体猪肉供应量尚可。同时端午及儿童节过后，猪价随着惯性回落，猪价节后或出现一定回落，但6月上海等地全面解封，或带来一波需求的利好，因此6月猪价或呈现小幅上涨的趋势。

　　同时2021年9月能繁母猪去化程度最高，环比下跌达5.06%，而其对应7-8月生猪出栏情况，因此7-8月猪价或出现一定高点。后续生猪产能去化整体放缓，叠加需求淡季的季节性因素存在，9-11月猪价或出现小幅回落。而12月需求回升，生猪供应偏紧，因此12月猪价或为年内最高位，预计月均19元/公斤，部分时间段或超20元/公斤，整体来说，未来中长期猪价整体呈现先涨后跌再涨的趋势。