8月10日中国外三元猪价格下跌

　　2022年8月9日，中国主流市场外三元大猪市场均价下跌，全国均价为21.37元每公斤，相比昨天下跌0.79%。消费持续疲软，白条走货不畅，猪价继续下跌为主，但猪价连续下跌，养殖端抵触情绪增加，屠企低价收猪困难，猪价跌幅明显收窄，并且华东沿海部分地区已出现上涨行情。建议养殖户合理安排出栏节奏，避免造成不必要损失。今日部分省份市场交易均价如下：

　　图表：2022年8月9日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　   备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

8月10日中国内三元猪价格下跌

　　2022年8月9日，中国主流市场内三元大猪市场均价下跌，全国均价为20.97元每公斤，相比昨天下跌0.97%。消费持续疲软，白条走货不畅，猪价继续下跌为主，但猪价连续下跌，养殖端抵触情绪增加，屠企低价收猪困难，猪价跌幅明显收窄，并且华东沿海部分地区已出现上涨行情。建议养殖户合理安排出栏节奏，避免造成不必要损失。今日部分省份市场交易均价如下：

　　图表：2022年8月9日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　   备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

8月10日中国土杂猪价格下跌

　　2022年8月9日，中国主流市场土杂大猪市场均价下跌，全国均价为20.59元每公斤，相比昨天下跌0.85%。消费持续疲软，白条走货不畅，猪价继续下跌为主，但猪价连续下跌，养殖端抵触情绪增加，屠企低价收猪困难，猪价跌幅明显收窄，并且华东沿海部分地区已出现上涨行情。建议养殖户合理安排出栏节奏，避免造成不必要损失。今日部分省份市场交易均价如下：

　　图表：2022年8月9日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

 　   备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

猪价弱行 需求跟进持续低迷

　　【导语】：近期生猪价格弱行，8月9日Mysteel农产品网检测的全国外三元生猪出栏均价在21.11元/公斤，较昨日下跌0.12元/公斤，最低价黑龙江20.02元/公斤，最高价广东23.70元/公斤。近期生猪价格持续缓降调整，屠宰企业收购积极性不佳，终端产品消费跟进较差；规模场出栏量整体变化不大，但散养户存一定抗价出猪情绪；而短期市场明显利好存在较少，生猪价格上行阻力较大。

　　近期猪价弱行

数据来源：钢联数据

　　在进入8月后，猪价持续弱势下行，仅月初受规模场出栏节奏缓慢，散户大多挺价惜售，多地出现外调客户争收猪源，市场供应流通偏紧，行情走势偏强两日。而后受需求持续疲软表现，白条走货不佳，终端屠宰量维持低位，屠企收猪计划量微减，消费跟进持续乏力，猪价开始回落。但当前养殖利润较好，散户压栏及二次育肥的体重在缓慢增加，中后期或有一定出栏压力，短期看价灵活出栏较为明显，逢高价及时出栏锁定利润，但在低点区间抗价心态仍强。

　　屠宰开工低位

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

　　因为天气炎热且处于消费淡季，疫情影响下终端白条需求有限，而猪价在7月初大涨后，肉价跟涨弹性不足，屠企利润压缩，被迫减量压价，大部分屠企维持低位开机状态。当前白条销售依旧呈现困难态势，且毛猪接货成本较高，屠企只能持续减量保价，以销定宰，按需采购生猪。

数据来源：钢联数据

　　据Msteel农产品检测数据显示，第31周屠宰白条毛利润亏损40.93元/头，较上周下降24.75元/头。终端消费低迷，白条走货一般，白条量价均难以提升，屠宰亏损再次加重。虽然目前以立秋，但高温天气短期还难消退，仍将继续制约猪肉消费，白条走货不好，价格易跌难涨。

　　综合来看，短期内生猪市场仍呈现震荡偏弱运行，价格重心小幅下降。虽目前养殖端产能去化良好，且散户多惜售抗价，而消费端暂无明显利好支撑，需求表现情况不佳，实际抗价将受到制约。短期内猪价或继续在窄幅区间内震荡，其重心预计小幅回落。

“断料”风波后 正邦科技7月生猪销售收入下降近八成 代养户称已恢复按时送料

　　红星资本局8月9日消息，此前陷入“断料”风波的正邦科技披露了2022年7月生猪销售情况。公告显示，正邦科技7月销售生猪数量与销售收入同比大幅下降，其中销售生猪88.25万头，环比增长17.54%，同比下降49.60%;销售收入7.42亿元，环比增长12.18%，同比下降77.51%。

　　正邦科技在公告中解释称，7月生猪销售数量及销售收入同比降幅较大主要是由于公司调减产能所致。

　　公告还显示，2022年1-7月，公司累计销售生猪572.76万头，同比下降34.52%;累计销售收入56.54亿元，同比下降73.13%。正邦科技也将此降幅归为国内生猪价格下降及公司调减产能导致。

　　此前，正邦科技一度陷入“断料”风波，被曝无法向其生猪代养户按时提供猪饲料，导致代养户的猪饿死，甚至出现“猪吃猪”的现象。7月24日，多位江西代养户告诉红星资本局，今年5月起，正邦科技无法按时提供猪饲料，向公司求助也没有结果。此外，代养户们还面临着代养费被拖欠的难题，甚至需要承担数百万“养户贷”的债务风险。(详见请猛戳：《正邦科技“断料”危机!代养户眼睁睁看猪饿死，还背上巨额“养户贷”》)

　　针对“断料”一事，正邦科技于7月24日在互动平台上回应称，受6月份猪价低迷及疫情因素影响，公司资金相对紧张，因物流配送与饲料厂的协调问题导致少部分区域出现偶发性断料现象，该小范围的断料情况不会影响公司的正常生产经营活动，目前已通过资源协调得到解决。

　　8月9日，江西瑞金一名代养户告诉红星资本局，最近半个月，正邦科技已经恢复按时送料，没有再出现“断料”的情况。

　　红星资本局注意到，“断料”风波后，有关正邦科技“资不抵债”的消息不断传出。8月6日，正邦科技在互动平台上回应称，“公司截至上半年底已经资不抵债”的传闻不属实。具体情况敬请关注公司的半年度定期报告。目前公司经营性现金流已为正，生产经营情况正常。

　　此外，8月8日，正邦科技发布的另一则公告显示，接控股股东一致行动人江西永联农业控股有限公司(以下简称“江西永联”)的通知，将其持有的公司1900万股(占公司总股份比例的0.6%)无限售流通股转让过户至中国东方资产管理股份有限公司湖南省分公司(以下简称“东方资产”)。涉及金额1.13亿元，转让单价5.95元/股。本次转让后江西永联持有20.4%的公司股份，东方资产持有0.6%的公司股份。

　　红星资本局注意到，被曝出“断料”风波至今，正邦科技股价已跌去约10.14%。8月9日，截至红星资本局发稿，正邦科技股价下跌1.39%，报5.67元/股，总市值137.68亿元。

新一轮“猪周期”开启？猪价不会大幅波动！

　　近期，国内的猪肉价格波动频繁。数据显示，2022年3月份生猪价格最低约为每公斤12.5元，之后开始反弹，到7月份生猪价格最高时达到每公斤22.5元，涨幅约80%。有业内专家认为，新一轮的“猪周期”已经开始，但不必过于担心，由于国家长期对于猪肉价格波动有所监测，未来“猪周期”的整体形势不会再出现过大幅度的涨跌。

　　“猪周期”是啥?

　　“猪周期”基本是一个猪肉价格涨跌循环的过程，从肉价高、母猪存栏量大增导致生猪供大于求，从而带来了肉价的下跌，养殖户就会大量淘汰母猪，减少生猪供应，后期供不应求，再形成肉价上涨的局面。

　　从2006年至今，国内已经历了4个“猪周期”，每个周期基本在3-4年左右。2010-2014年由于没有重大疾病和政策变化影响，在外界干扰因素较少的情况下，形成了典型的猪周期。猪周期的关键上涨和下跌的转折点，有时会受到大型意外事件或疾病的影响。比如2019年的非洲猪瘟给猪肉价格带来了很大影响，猪肉价格从2018年中的每公斤16元，上升至2019年末的每公斤56元，成为历次“猪周期”涨幅最大的一次。因此，影响猪肉价格变化的因素还有很多，所以不能完全根据“猪周期”判断价格变化。

　　“猪周期”特征发生变化

　　业界普遍认为，从行业的整体发展情况来看，在经历了上一轮“猪周期”之后，养殖行业的生产已经发生了变化。中国人民大学副教授王鹏表示，虽然从某种程度上来说，新一轮“猪周期”已经开始，但由于在之前很长一段时间里，国家发改委一直对猪肉价格进行政策调控，加之及时投入了储备肉，并进行全国范围内的调度，因此未来“猪周期”的整体形势还会存在，但不会出现像往年那样大幅度的涨跌。

　　而在IPG中国首席经济学家柏文喜看来，前段时间的猪肉价格上涨，是由成本推动与短期性市场因素与政策干预所造成的，从能繁母猪存栏数等行业与市场基本面来看并未发生根本性变化，因此还很难说目前新一轮“猪周期”已经真的开启了。不过他同样认为，目前影响行业周期的因素已经发生较大变化，无论是行业集中度、产业链垂直整合程度，还是行业政策干预措施的力度与提前量、冗余度都已经发生了较大变化，“猪周期”的振幅，也就是行业周期峰谷之间发生暴涨暴跌的情况已经大大减缓了。

　　未来猪价怎么走?

　　经过此前的“猪周期”，龙头养殖企业加速扩栏，养殖生产集中度得到明显提升。农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇分析称，这意味着未来产业稳定性得以提升，在不发生较大重大动物疫病影响的前提下，周期内供给和猪价的稳定性将会提升。

　　同时，农业农村部印发的《生猪产能调控实施方案(暂行)》提出了以“能繁母猪存栏量变化率”的核心调控指标，并细化“三抓两保”，这有利于从产业内部和产业调控政策两手抓，更准确监测和调控生猪产能，保障供给和猪价稳定，保障猪价在合理范围内波动。

　　对于未来猪肉价格走势，华联期货研究员蒋琴认为，当前生猪生产形势总体稳中向好，生猪存出栏量保持稳定，能繁母猪产能处于正常合理区域，养殖端开始盈利，猪价维持高位宽幅震荡，或将对下半年仔猪及母猪补栏情绪起到明显提振，可关注2022年下半年逆季节性补栏大增导致的2023年供应大幅增长的可能。另外，2022年5月母猪存栏环比开始转正，这意味着到2023年3月后生猪供应量将会趋势性增加。