第33周周评：本周猪价环比下跌 但依旧预判8-12月份期间出栏大猪价格总体盈利的几率更高

　　本周生猪价格为17.24元/千克，较上周下跌1.09%;猪肉价格为22.58元/千克，较上周下跌0.27%;仔猪价格32.63元/千克，较上周上涨4.82%;二元母猪价格为2573.14元/头，较上周下跌0.29%。

　　商务部监测数据显示，2023年8第2周商务部监测全国白条猪批发均价为22.47元/公斤，环比上涨2.46%。

　　生猪价格：生猪价格大部下跌

　　本周生猪价格环比大部下跌，吉林在8.42-8.72元/斤，较上周下跌0.05/斤，辽宁在8.27-8.57元/斤，较上周下跌0.15元/斤。北京在8.46-8.76元/斤，较上周下跌0.10元/斤。浙江在8.70-9.00元/斤，较上周下跌0.30元/斤。新疆在8.07-8.37元/斤，较上周下跌0.07元/斤。四川跌至8.12-8.42元/斤，河北涨至8.29-8.59元/斤，山东跌至8.05-8.35元/斤，河南跌至7.48-7.78元/斤，广东跌至8.83-9.13元/斤。

　　猪肉价格：商务部监测2023年8月第2周白条猪批发价格环比继续上涨。市场情绪不减，生猪价格继续上涨，下游白条价格也继续跟涨。

　　仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比上涨2.20%，较去年同期下跌26.40%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为32.88元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格为32.63元/千克，本周生猪价格虽有所回落，但回调幅度有限，价格依旧偏高，养殖端对后市预期较好，补栏积极性不减，仔猪价格继续上涨。

　　猪粮比价：本周猪粮比为5.97，较上周下跌0.13。玉米价格为2.88元/公斤，较上周稳中偏强，本周自繁自养盈利36.5元/头。国内新作玉米上市临近，小麦、芽麦、定向稻谷、中储粮玉米多元化替代充裕以及进口玉米供应宽松预期，下游需求并未进一步增长，玉米价格持续上涨缺乏有效推动。8月下半月中国陈化玉米库存将继续下降，养殖及饲料生产需求将继续小幅增长，玉米供应继续处于青黄不接阶段，供应能力持续下降。根据现有掌握的信息显示，北方地区灾害性降雨对东北玉米主产区造成的负面影响有限。但短期内持粮主体惜售情绪依旧偏高，提价意愿依旧偏强。预判8月下半月前段玉米价格总体依旧继续适度偏强走势为主，下半月后段及下旬如果东北产区降雨对玉米生长未造成实质性影响，则玉米价格涨幅收窄滞涨甚至止涨转下跌的几率提高，但小麦价格持续上涨对玉米下跌有限制。关注北方玉米产区台风及降雨对玉米生长的影响，关注持续降雨对运输的影响。

　　行情汇总：本周猪价环比止涨回调。养殖端挺价惜售情绪仍在，部分地区生猪出栏积极性较低。但目前终端需求依旧疲软，批发市场白条走货不佳，剩货现象不断，屠企减量保价，停计划现象不断。二育积极性受天气及高价抑制有所减弱，终端市场基本面依然偏空。供需深度博弈，周内猪价窄幅震荡频繁，周度均价环比下跌。8月下半月中国商品大猪出栏量总体将继续下降但集团场进入集中出栏阶段，春季寒冷天气及季节性疾病导致仔猪成活率下降对生猪出栏供应量的有限影响在8月下半月继续兑现，频繁的台风等灾害性降水对局部市场生猪交售的影响依旧存在，因此猪价上涨的理论基础依旧存在。但由于庞大的猪肉库存依旧待消化，居民猪肉消费虽随着气温适度下降需求有所增长但总体上依旧处于淡季，因此猪价快速上涨依旧缺乏稳固坚实的基础，生猪供应总体充足猪肉供应总体依旧过剩的基本面暂无改变，猪价上涨的持久性依旧令人生疑，且回调风险依旧存在，整体猪价或以窄幅震荡为主。利润方面，由于猪价快速上涨已高于成本线，因此预判8月下半月期间生猪育肥毛利润有望继续维持盈利。抛开非客观因素影响，依据推演供需数据本身，预判9月上半月期间大多数时候出栏大猪价格再度适度偏强的可能性大，先强后弱。9月下半月-10月上旬期间猪价再度上涨的几率偏高，因为中秋及国庆长假节日消费来临。更远看，10月中下旬猪价再度回调几率偏高，11月、12月及2024年1月期间总体看涨几率偏高。8月下半月-12月期间猪价继续大涨几率偏低;利润方面，预判8-12月份期间，出栏大猪价格跌破成本线的几率偏低，总体盈利的几率更高，但全年平均要实现全国全行业总体盈利难度极大。

跌惨！猪价“坐滑梯”，要“破8入7”？

　　【导读】进入8月中旬，猪价上涨“踩刹车”，虽然，养殖端仍有看涨挺价的情绪，但是，由于市场基本面偏空，而受生猪价格走高，市场抄底情绪降温，猪价“坐滑梯”，市场呈现震荡走低的表现，那么，此轮猪价下行，屠企报价要“破8入7”吗？2个好消息，猪价上涨蓄势待发！

　　据数据分析，8月19日，猪价跌惨，外三元生猪出栏报价触底17.11元/公斤，相比本月高点，猪价回落0.46元/公斤！近期，猪价走势偏弱，市场悲观情绪较强，上涨支撑较差！

　　从国内分区市场来看，8月19日，全国生猪出栏均价与湖南、安徽以及陕西地区17.1元/公斤相近，其中，传统低价地区，黑吉辽市场，生猪出栏报价16.7~16.9元/公斤，屠企报价全面下跌！而在华北市场，山西河北报价16.9~17.2元/公斤！在南方市场，西南市场，川渝以及云贵市场报价跌至16.5~16.65元/公斤！在华东地区，山东、安徽以及江苏报价横盘17.1~17.4元/公斤，浙江企稳17.8元，福建跌至18元/公斤！在华中地区，河南报价企稳16.9元，湖南市场企稳17.1元，在华南市场，两广地区，屠企报价17.5~18.1元/公斤！

　　目前，国内猪价延续稳中偏低的走势，猪价“坐滑梯”，此轮猪价下跌的逻辑如下：

　　其一、市场抄底情绪降温，二育补栏情绪减弱，屠企冷冻猪肉库存较多，分割入库缺乏积极性；

　　其二、标肥价差收窄，肥猪价格走低，市场挺价情绪松动，看涨信心转弱；

　　其三、消费支撑偏差，市场下游订单不足，屠宰场维持减量收猪的表现，高价收猪信心不足；

　　其四、养殖端挺价情绪松动，市场落袋情绪升温，散户以及规模猪企有增量出栏的表现！

　　因此，受市场多空调整，猪价呈现滑坡下跌的态势，那么，此轮猪价下行，行情要“破8入7”？

　　个人认为，8月份，猪价不具备跌破8元/斤的基础，市场或将普遍横盘在8.5~9元/斤左右，尤其是，市场迎来2个好消息！

　　一方面，8月20日出伏，一年中最为炎热的三伏天也将告一段落！立秋节气后，消费市场也将逐步转入旺季，市场“贴秋膘”的现象增多，居民家庭消费需求回升，终端猪肉需求水平逐步改善！

　　另一方面，“金九”月份临近，市场看涨情绪反扑，养殖端惜售挺价的信心增强，尤其是，9月份，学生返校，中秋、国庆双节临近，消费市场或将大幅回升，养殖端压栏情绪进一步转浓！

因此，虽然，猪价短暂以横盘偏弱为主，不过，由于消费旺季在即，本轮猪价下跌空间有限，猪价不具备“破8入7”的风险，而进入8月下旬后，随着伏天结束，处暑节气到来，消费跟进逐步改善，下游备货陆续增加，猪价或将逆势走强，均价有望涨破18元/公斤！

消费掣肘，出栏增量，猪价遇冷“跌不停”

　　在生猪市场，进入8月中旬，猪价呈现高频震荡的走势，市场上涨承压，但是，养殖端低价给猪情绪较差，多空博弈下，猪价呈现波动下跌的走势，市场弱稳的表现较为明显！

　　据机构分析，8月19日，全国外三元生猪价格，出栏均价在17.11元/公斤，相比昨日下跌0.04元/公斤，而玉米现货报价在2950元/吨左右，国内猪粮比值徘徊在5.8:1，按照目前市场育肥成本，5.5月前，外购仔猪育肥亏损幅度达到了162.8元/头，亏损增加了118.6元/头，而对于自繁自养生猪育肥盈利水平在70.49元/头，相比上周利润缩水43.91元！

　　据机构分析，目前，生猪育肥盈利水平大幅下降，一方面，猪价走势偏弱运行；另一方面，生猪育肥成本上涨，玉米现货报价涨至2950元/吨左右，豆粕方面，油厂豆粕报价涨至4800元/吨！因此，在猪价下行，育肥成本上涨支撑下，生猪出栏盈利大幅降低！

　　受此因素影响，目前，养殖端低价给猪的积极性偏差，猪价底部支撑依然较强，中小标猪认价出栏情绪不高，市场存在压栏挺价的情绪，但是，由于集团化猪企出栏相对正常，多地规模猪企有增量出栏的现象，叠加，散户猪场对于猪价前景的担忧，市场高价猪源认价出栏相对积极，屠宰场面临猪源到厂的难度一般！

　　由于消费跟进较差，8月中旬，终端市场猪肉走货存在较为明显的压力，市场白条走货不畅，屠宰场订单量下降，降价出厂现象增多，国内前三级瘦肉型白条猪价格降至21.2元/公斤，屠企头均加工利润降至8.29元/头左右，屠宰场对于市场高价猪源抵触的情绪较浓，由于需求支撑较差，屠宰场压价情绪依然较高！

　　因此，受消费掣肘以及出栏增量，猪价遇冷“跌不停”，8月19日，外三元生猪出栏报价跌至17.11元/公斤，价格下跌0.04元/公斤，市场呈现震荡下行的趋势，短期内，猪价缺乏实际利好，8月24日前，猪价或将延续涨跌拉扯的走势，而进入8月最后一周，随着9月初学生返校，集团化猪肉消费刚需增强，国内二三级批发市场猪肉补货需求陡增，下游市场白条接货水平改善，屠宰场订单量激增，日均屠宰量也将大幅增加，但是，由于月底规模猪企出栏计划完成，出栏呈现缩量的表现，而猪价上涨预期增强，散户猪场挺价情绪升温，因此，猪价月底或有明显上涨的预期，部分机构预测，国内生猪均价或将涨至18元/公斤左右！南方部分高价猪源，猪价或将涨至18.5元/公斤上下！

缩减200万头！农业农村部拟将全国能繁母猪基础量调为3900万头

　　近日，生猪产能调控实施方案(2023年修订)(征求意见稿)【以下简称新方案】在网上热传。

　　权威人士求证得知，该方案是真的，但目前仅是初稿，在征求各省市区的意见，意味着该稿是系统内的征求意见稿。

　　细看新方案，最大的特点是能繁母猪基础量的变化，从原来的4100万头拟调整为3900万头，直接减少200万头。

　　虽然是征求意见稿，但也说明国家已经关注到当前养猪行业的变化，尤其是母猪生产性能和出栏体重的提高，直接推动了猪肉产量的提高，如母猪还不调减，猪肉产能就超过了过去。

　　另一方面如今的消费又不如从前，猪价就难以改观。

　　尤其是2023年上半年的行情，加速了政策的调整，因为不改变政策，长期亏损影响后期猪肉供给。

　　征求意见稿显示，按照生猪产能调控要求，将能繁母猪存栏量变动划分为绿色、黄色和红色3个区域，采取相应的调控措施。

　　1. 绿色区域：产能正常波动。

　　能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的92%—105%区间(含92%和105%两个临界值)。

　　【原有区间是95%-105%】

　　以市场调节为主，不需要启动调控措施。保持监测预警工作常态化，定期发布动态监测信息。

　　2. 黄色区域：产能大幅波动。

　　能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的85%—92%和105%—110%区间(含85%和110%两个临界值)。

　　【原有区间是90%—95%和105%—110%】

　　启动相应调控措施，与市场调节共同作用，促使能繁母猪存栏量回归到绿色区间。

　　情形一：能繁母猪存栏量大幅减少。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的85%—92%区间(含85%的临界值)时：一是加强监测预警。强化能繁母猪存栏量监测调度，及时发布动态监测信息，引导市场预期，增加能繁母猪饲养。二是启动产能调增机制。由省、市、县引导和督促生猪产能调控基地减缓淘汰能繁母猪，增加补栏，稳定和增加产能。三是向产能降幅较大的地方发预警函。农哥视情况向能繁母猪存栏量降幅较大的省发预警函，要求及时采取必要应对措施。省级和市级农业农村部门可建立相应的预警机制。

　　情形二：能繁母猪存栏量大幅增加。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的105%—110%区间(含110%的临界值)时：一是加强监测预警。强化能繁母猪存栏量监测调度，及时发布动态监测信息，引导市场预期，适度减少能繁母猪存栏量。二是启动产能调减机制。由省、市、县人民政府引导和督促生猪产能调控基地采取延迟能繁母猪补栏、加快淘汰低产母猪等减产措施。

　　3. 红色区域：产能过度波动。

　　能繁母猪存栏量低于正常存栏量的85%或高于正常存栏量的110%。强化相关调控措施，促使能繁母猪存栏量逐步回归到绿色区域。

　　【原有区间是90%和110%】

　　情形一：能繁母猪存栏量过度减少。能繁母猪存栏量低于正常存栏量的85%(最低保有量)时：加力增加产能，农业农村部向能繁母猪存栏量低于最低保有量且未采取调控措施或调控不力的省发预警函，督促进一步采取补贴、信贷、贴息等政策措施，遏制产能下滑势头，恢复和增加能繁母猪饲养。

　　情形二：能繁母猪存栏量过度增加。能繁母猪月度存栏量高于正常保有量的110%时：全面强化压减产能各项措施，继续淘汰低产母猪，引导暂缓新增母猪和新建猪场。

　　目前只是征求意见稿，最终政策等发布后才确定，但猪界半仙认为，未来全国缩减能繁母猪是大势所趋。