2016年后期蛋鸡存栏预测：12月或达高点

　　蛋鸡的周期一般为17个月，0~5月为生长期，5~17月为产蛋期。按照这个周期进行推算，2016年9-12月淘汰的将是2015年6-9月补栏的雏鸡。而新开产的将是2016年4-7月补栏的雏鸡。

图1：育雏鸡补栏量（单位：万只）

数据来源：芝华数据

　　从图1可以看出，2016年4-7月每月平均补栏的雏鸡有8000万只左右，而2015年6-9月平均每月补栏的雏鸡在7000万只左右。也就是说可淘汰的老鸡数量小于新增加的高峰鸡数量，就好比一个蓄水池，出的水小于进的水。因此预计下半年蛋鸡存栏会继续增加，鸡蛋的供应压力较大。

图2：全国蛋鸡存栏总量（单位：亿只）

数据来源：芝华数据

　　换一个方法进行计算，如图2所示，根据芝华提供的数据，2016年7月全国蛋鸡总存栏量为15.32亿只，其中在产蛋鸡存栏量为12.5亿只，后备鸡存栏量为2.82亿只。再根据图3的鸡龄分布，可以大致测算出今年8-12月新增的产蛋上高峰的鸡与可淘汰的鸡。

图3：蛋鸡鸡龄分布

数据来源：芝华数据

　　按蛋鸡存栏15亿只来计算，如果8月起进入产蛋高峰，鸡龄达到150-180天的鸡，那么在7月份的鸡龄为120-150天，占5%，即7500万只，90-120天的鸡占6%即9000万只，60-90天的鸡占8%即12000万只，30-60天的鸡占10%即15000万只，0-30天的占3%即4500万只。也就是说，在8-12月上产蛋高峰的鸡平均有9600万只/月。

　　另一方面，12月鸡龄达到510-540天的鸡，7月份的鸡龄为360-390天，占比5%即7500万只，390-420天的占4%，420-450天的占6%，450-480天的占5%，480-510天的占3%。也就是8-12月平均每月淘汰6900万只。总的来看，8-12月平均每月新增高峰鸡9600万只，淘汰6900万只，所以蛋鸡会增加2700万只/月（如图3所示），按照现在在产蛋鸡12.5亿只计算，12月预计会增加到13.8亿只左右，保守估计也会超过13亿只。

图4：2016年8-12月新增高峰鸡与可淘汰鸡数量预测（单位：万只）

数据来源：芝华数据，兴证期货研发部

　　蛋鸡存栏可能会在12月达到高点，17年开始会逐步下降，17年上半年淘汰的将是15年10月至16年3月补栏的雏鸡，预计每月会淘汰8000万只左右，处于较高水平。如果同期接鸡数量小于8000万只，那么蛋鸡存栏量会逐步减少。如果下半年果如笔者所预料的那样，蛋鸡存栏攀升至阶段高点，那么在低迷的行情下，预计明年年初补栏的数量不会太多。届时蛋鸡存栏将逐步减少，17年下半年行业或回暖。

　　当然以上分析都是基于理论上的标准假设，并且没有考虑禽流感等变量。据有关专家分析，由于种鸡及鸡苗原因，今年夏季育雏的鸡群在冬季上高峰后抗病力差，易发病，因此今年冬天很有可能会发生疫情，不过目前暂无法下定论。总的来看，理论上来说8-12月蛋鸡存栏或继续增加，12月会达到峰值，而17年后或逐步减少。因此后期鸡蛋供应端压力或将逐渐增大。