2021年4月16日全国外三元价格排行榜

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2021年4月16日全国内三元价格排行榜

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2021年4月16日全国土杂猪价格排行榜

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猪肉价格连降至低点　后市还有下滑空间吗？

3天涨了1.74元，市场缺猪被实锤，六月猪价有望再一次突破16元！

　　4月15日，全国外三元生猪均价11.98元/斤，较三天前13日的猪价上涨了1.74元/斤。

　　进入2021年以来，虽然猪价持续维持高位运行，但产能的恢复已经为猪价的下跌埋下了伏笔，在消费低迷和养猪户抛售的双重影响下，猪价还是进入到了下跌通道，虽然有清明消费利好的刺激，也有养殖端的挺价惜售，但最终产能的恢复还是占据了上风，猪价一路下跌到了最低9元的水平。不少养猪户一度对2021年的猪价失去了信心，打算抛售走人。

　　“坚持就是胜利”，最近3天时间猪价暴涨1.74元/斤!当下的猪肉消费虽然比3月份有所改善，但并不足以支撑猪价在短时间内如此大涨。所以导致猪价大幅度上涨的主要原因还是市场缺猪。早在3月份官方就公布了我国今年2月末的生猪产能恢复情况，生猪存栏量持续维持在4亿头以上，母猪存栏量已经达到了2017年年末的95%以上，那是什么原因导致市场缺猪呢?

　　当然是生猪的抛售了!

　　这里有挺价一段时间后，后悔压栏养猪户的抛售;也有猪价下跌甚至跌破育肥成本线后，二次育肥猪场和专业育肥的猪场抛售;更多的抛售来源于市场的“不高兴猪”以及和“不高兴猪”同栏的猪群。虽然母猪存栏量尚可，但生猪存栏量远没恢复到母猪恢复的程度，也就是说生猪供应缺口仍在，天价猪有望卷土重来。

　　而近日官方也定下了后续猪价走势的基调，猪肉供需关系正在回归正常轨道，但猪肉价格回落到曾经的较低水平也不太现实。这是因为随着猪肉供应最紧张的时期的过去，后续猪肉供应将会越来越宽松，猪肉价格也就有望持续走低，但生猪养殖成本也是决定猪肉价格的一个重要因素，受国内国际粮价的上涨，饲料价格持续处于高位，此外还有疾病防控增加的成本，以及生猪养殖分摊的折旧费用也在增加，受养猪成本不断升高的影响，猪肉价格想再次回归到此前7、8元钱一斤的水平也不现实。

　　在缺乏利好刺激猪肉消费持续低迷的情况下，猪价上涨就足以证明市场确实缺猪了。

　　当然，缺猪并不代表缺肉。此前2、3个月的时间内市场生猪抛售非常激烈，致使猪价一跌再跌，猪肉价格也下降到了很低的水平。屠企相比养猪户更了解后续的猪肉价格走势，因为今年下半年猪价是一定会上涨的。屠企为了赚取差价将大量的便宜猪肉储存了起来，后续猪价持续上涨这部分冻肉恐怕就要流入市场了，所以说当前的状态是缺猪不缺肉。

　　不过到了下半年，市场极有可能出现缺猪又缺肉的情况，缺猪是因为最近几个月的疾病导致生猪存栏出现了断层，下半年可供出栏生猪数量锐减，那么猪肉供应量也会随之下降，而冻肉也消耗差不多了，自然也会呈现缺肉状态。缺猪又缺肉，猪价想不下降都难。

　　综合考虑，4月份猪价将会经历一小波上涨，整体上还是会呈现横盘小幅调整的状态，但是到了6月份，缺猪缺肉威力逐渐显现了出来，猪价有望再一次突破16元。

市值超400亿元的“猪茅”业绩暴跌 上市猪企暴利时代要终结了吗？

　　上市猪企的暴利时代要终结了吗?今年一季度，市值超400亿元、被称为“猪茅”(生猪行业的龙头股)正邦科技(002157)净利润不增反降。正邦科技业绩一出，A股市场上市猪企股价集体下跌。销量增加利润减少，这对上市猪企或意味着生猪养殖市场的钱并不好赚了。

　　头部猪企业绩“埋雷”

　　陷入“卖得越多、利润越少”怪圈，正邦科技净利润下跌超过六成。根据业绩预告，该公司今年一季度净利润为2.05亿-3.05亿元，同比下降66.32%-77.36%。值得关注的是，正邦科技今年一季度生猪销量为257.86万头，收入达到80.04亿元，分别同比增长145.98%和80%。对正邦科技来说，企业整体盈利水平不增反降，销售业绩增长越快，利润率回落越明显。

　　截至4月14日，在已经公布今年一季度生猪销售情况的14家上市猪企中，正邦科技的生猪销量、收入排名第二，仅次于牧原股份(002714)。对同类型企业来说，正邦科技业绩暴跌，或也意味着生猪养殖业务利润已经亮了“预警红灯”。

　　正邦科技在一季度业绩预告中表示，生猪价格下滑是业绩下降的主要原因。根据业绩预告，正邦科技2021年一季度生猪销售均价为27.7元/公斤，同比下降超过20%。

　　生猪价格还在继续探底。据大宗商品分析机构卓创资讯数据，截至4月13日，4月上旬国内外三元生猪出栏均价22.83元/公斤，环比下跌21.17%，同比下跌33.54%，最低价为4月9日的25.3元/公斤，为2019年9月以来的历史最低点。卓创资讯分析师王亚男对记者表示，预计今年4月，生猪市场行情还是以降为主，短期猪价依然承压。

　　受产能恢复、供给增加影响，生猪价格或再难冲“高位”。近日，农业农村部畜牧兽医局局长杨振海公开表示，猪肉供应最紧张的时期已经过去，后期供应会越来越宽松。按照目前的生产恢复势头，今年下半年生猪存栏即可以恢复到正常年份的水平，之后再过3-4个月，生猪存栏增量转化为出栏增量，月度的出栏量也将恢复到正常水平。

　　本轮猪周期盈利高点已过

　　正邦科技一季度业绩暴跌是一个信号。在“跌跌不休”的猪价面前，上市猪企遇业绩遭遇滑坡。

　　新希望(000876)、牧原股份、温氏股份(300498)等多家上市猪企的生猪销售均价环比均有下降。根据销售数据报告，新希望、牧原股份、温氏股份的生猪销售均价均在23-26元/公斤左右，分别环比下降20.01%、13.88%、7.88%。按照17元/公斤的成本计算，新希望、牧原股份、温氏股份生猪毛利润已经缩窄至6-9元/公斤，而在2020年7月，生猪毛利润还在20元/公斤左右。

　　对上市猪企来说，本轮猪周期的盈利高点已过。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇对记者表示，从生猪存栏情况来看，2020年2月生猪存栏就已经开始增加了;从生猪屠宰量来看，屠宰量自2020年8月环比增加，9月同比增加。整体增加的趋势较为稳定，可以说猪周期已进入下行通道。

　　值得关注的是，对上市猪企来说，通过“放量”产能来弥补流失掉的利润，是不是应对生猪价格下滑的好对策还未可知。以目前在上市企业中，一季度销售成绩排名第二的正邦科技为例，企业的生猪销量增长越快，价格回落就会越明显。

　　这或也是正邦科技业绩预告发布后，A股市场上猪肉股整体下跌的原因。截至4月14日收盘，正邦科技股价大跌9.48%，市值达到424.17亿元。同时，A股市场上，猪肉股更是整体下跌，益生股份(002458)、大北农(002385)、湘佳股份(002982)、正虹科技(000702)、唐人神(002567)等上市猪企的股价纷纷下跌。

　　一位从事生猪期货研究的业内人士对记者表示，按照当前规模猪企的产能“放量”速度，市场上的生猪供给过剩已成定局，这会导致今年生猪价格或全年都在低位运行，行业亏损的可能性更大。

　　生产成本遇考验

　　在生猪价格下跌之际，成本决定了上市猪企的盈利规模。按照当前的成本，对养殖端来说是亏损的。根据卓创资讯数据，以当前育肥成本线推算，对于部分育肥户来说，按照22-23元/公斤的猪价，当前出栏140-150公斤以上大肥猪仍旧是亏损的，出栏标准体重的猪更是加重亏损程度。而自繁自养大型猪场也希望猪价抬升后出栏标准体重的猪，提升盈利。

　　值得关注的是，在正邦科技的业绩预告中，还预计今年上半年淘汰40万头能繁母猪，具体每个月淘汰数量会根据市场的情况调整。淘汰掉部分产能是为了放缓扩产速度吗?结果恰恰相反，正邦科技相关负责人回复记者称，淘汰性能较差的母猪是为了更新一批性能更好的种猪，既能够降低成本，还能够提升未来产能。

　　“随着生产恢复，猪价下跌，对于不同的养殖主体，生猪生产成本的净利润决定了未来他们的供给基本平衡，或者说供给在某个某个阶段出现过剩的时候，他们能够降低市场风险的一个主要的决定因素。所以在后期，尤其是在生猪的供给已经接近常态水平的时候，养殖端是要提前淘汰一些产能比较落后的母猪，提高母猪的养殖效率。”朱增勇说。

　　另外，生猪期货上市后，上市猪企也希望通过期货压缩、减缓生猪市场的波动幅度，令生猪价格保持在均衡价位。但是，受生猪现货价格下跌的影响，生猪期货也不再风光。截至目前，主力合约也已下跌超过1000元/吨。

　　另外，搜猪网数据显示，生猪期货主力合约持仓量已减少至1万余手，按照每手16吨计算，期货市场上的总持仓量也只有17余吨。根据销售数据报告，14家上市猪企一季度合计销售生猪达1912.63万头。当前生猪期货的交易量还不足以支撑任何一家上市企业进行套保，这或也意味着，上市猪企的未来业绩还是要依仗生猪价格的走势，仍无法逃离生猪价格下跌导致利润下跌的“猪周期”规律。

猪肉暴利终结!三家养猪大户业绩“炸雷”，最“惨”的利润跌了90%

　　这两天对于持有养猪企业股票的股民来说可谓是“雷声”不断。受猪肉价格大幅下降的影响，一季度多家养猪企业业绩骤降。

　　13日晚，市值400亿的正邦科技公告，公司预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元–3.05亿元，同比下降66.32%-77.36%。

　　14日晚间，市值800亿的新希望公告，预计一季度净利润1.2亿-1.8亿元，同比下降88.94%至92.62%。

　　同日晚间，市值190亿的天邦股份公告，公司预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.91元-2.38亿元，同比减少50%-60%。

　　不过，就在猪企业绩爆雷三连响之后，3800亿市值的“猪茅”牧原股份宣布的业绩却令人眼前一亮。

　　同样是在14日晚间，牧原股份发布公告称，预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为67亿元-73亿元，同比增长62.17%-76.70%。

　　另一家市值规模只有100亿的罗牛山也在同日晚间宣告业绩大增。根据公告，罗牛山预计2021年第一季度净利润4500万元-5000万元，同比增长101.6%-124%。

　　猪肉价格下跌成猪企业绩爆雷“罪魁祸首”

　　净利润同比大幅下降的三家猪企，均将主要矛头指向了跌跌不休的猪肉价格。

　　正邦科技直截了当地在公告中表示：报告期生猪价格较去年同期有所下滑是公司报告期内业绩下降的主要原因。

　　天邦股份在公告中称，业绩下降主要有两方面原因：一是第一季度生猪市场价格较去年同期有所下降;二是公司第一季度生猪出栏结构与去年同期有所不同。

　　新希望则在公告中表示：报告期内生猪销售价格较去年同期有所下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升，导致猪产业盈利下降是公司报告期内业绩下降的主要原因。

　　据农业农村部监测，截至4月13日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为31.87元/公斤。

　　春节过后，中国猪肉价格就坐上了“滑梯”。据商务部监测，自1月下旬(1月18日至24日)起，猪肉批发价格已连续十周下降，猪肉价格降幅达到约27%。

　　据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2021年第14周(即2021年4月6日-4月9日)，16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤27.05元，环比下跌13.1%，同比下跌37.8%，较上周扩大6.9个百分点。

　　当周国内瘦肉型白条猪肉出厂价格环比下跌。部分地区已跌破育肥成本线，养殖户看空后市，出栏积极性提升，加之市场140公斤以上大体重生猪消化缓慢，生猪阶段性供应过剩。同时，终端需求依旧疲软，屠宰企业销售压力较大，导致猪肉价格下跌。

　　农业农村部监测数据还显示，东北地区的猪肉价格降幅最大。4月6日-4月9日这周，东北地区猪肉周均价为每公斤24.31元，环比下跌11.5%，同比下跌40.3%，较上周扩大5.9个百分点。

　　专家指出，除了春节过后的季节性因素带来猪肉价格持续回落以外，本轮猪肉价格下降也是中国生猪产能恢复“兑现”的表现。

　　受非洲猪瘟疫情冲击，2019年中国生猪产能大幅下滑，猪肉价格随之上涨。经过中国官方采取支持恢复生产等措施，生猪产能逐渐得到恢复。

　　农业农村部预计，到今年6月份左右，生猪存栏量将会完全恢复到2017年的存栏水平。下半年全国生猪出栏和猪肉供应有望完全恢复正常，届时猪肉供应形势越来越宽松，从价格上来看，猪肉价格同比也会继续出现下降。

　　养猪模式造成业绩分野?

　　在猪肉价格回落带动一众养猪企业业绩大幅下滑的同时，另外两家养猪企业牧原股份和罗牛山净利润却出现了同比大幅增长。两家公司均把原因归为生猪销售量或出栏量的大增。

　　根据牧原股份的公告，虽然2021年一季度生猪价格较去年同期有所下降，但由于公司生猪养殖规模有所扩大，一季度销售生猪772.0万头，较上年同期增长201.09%。销售量同比大幅增加是导致本期经营业绩较上年同期增长的主要原因。

　　罗牛山也同样提到，报告期内，公司生猪出栏量同比大幅提高，生猪板块经营业绩同比增长。

　　首创证券认为，对于牧原股份，在年初疫情严重的背景下，公司能繁母猪存栏维持增长，达到284.6万头，环比12月底增长8.5%，预期公司2021年生猪出栏有望突破4000万，以量补价实现业绩的同比增长。而目前来看，分析人士指出，牧原股份以量补价的逻辑正得到验证。

　　此外，3800亿的“猪茅”牧原股份能扛住今年一季度的猪肉价格大跌，或许与其自繁自养的模式密不可分。3月16日，牧原股份在回复深交所的问询函中称，与同行业上市公司相比，公司的生猪养殖采用“全自养、全链条、智能化”养殖模式，而同行业上市公司多采用“公司+农户”的代养模式。

　　基于自繁自养的养殖模式，牧原股份的种猪、仔猪均为自产。在正常年份，商品猪的单位成本差异不是特别明显，但在仔猪价格大涨的背景下，差异就被显著拉大了。

　　根据牧原股份向同行业可比公司销售的仔猪均价显示，2019年为1201.44元/头，同比增长209.70%。2020年1~9月更涨到1985.49元/头。

　　牧原股份副总经理、董事会秘书秦军此前在接受第一财经采访时称，仔猪的外购价格，最高的时候超过2000元，而牧原股份内部供应的仔猪成本价低至每头200~300元。单这个价差，就能很大程度上提升成本，影响毛利率。

　　一般而言，在生猪产品中，就毛利率来说，种猪、仔猪明显高于商品猪。而2019年至今，种猪、仔猪的毛利率又有所增加。

　　值得关注的是，2020年生猪出栏量的前三强，分别为牧原股份、正邦科技、温氏股份。根据前述针对问询函的回复可以发现，正邦、温氏都有向牧原采购种猪、仔猪。

　　(文章内容、数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。)