【豆类基本面】因市场担心美国作物天气损害产量，周二CBOT大豆期货市场低开高走震荡收高，新作合约创出反弹新高，市场重回反弹节奏，盘中延续豆粕上涨豆油下跌状态。最新天气预报显示，美国中西部作物带在未来两周可能出现更热的天气。8月是美国大豆生长的关键期，高温和干旱天气对作物产量的影响更为显著。受益于过去一周出现的降雨，美豆优良率上升到55%，但仍是2019年同期以来最低水平。虽然美国农业部在7月供需报告总预计美豆单产为52蒲式耳/英亩，但当前美豆生长状态，市场预计后期单产下调的概率依然较大。巴西咨询机构Safras&Mercado预计，巴西2023/2024年度大豆产量预计将达到1.632亿吨的新纪录。巴西新季大豆播种将于9月展开。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周二强势上涨1.48%，美联储将很快停止加息的预期提振油价和贵金属价格大幅走高。
【大豆】国产大豆市场供需稳定，现货价格维持震荡偏弱状态。东北主产区大豆陆续进入关键生长阶段，近日主产区出现连续大范围降雨，大豆玉米苗情普遍较好。近期国储及进口大豆连续投放增加市场供应，但因下游需求不佳及拍卖价格偏高，多维持零成交或低成交状态，对现货市场回暖构成阻力。周二豆一期货市场延续震荡调整状态，技术上出现九连阴，弱势特征更为明显。由于缺少现货配合，市场缺乏追涨动力，豆一期货价格重心震荡回落。夜盘受美豆天气炒作升温提振，市场出现止跌回升迹象，今日豆一期货市场有望跌势缓解，跟随相关品种修正近期连跌行情。风险提示：现货市场表现和拍卖情况。
【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价局部上涨，涨幅在20-30元/吨，沿海豆粕报价多运行在4170-4280元/吨之间，其中张家港报价4170元/吨，天津报价4310元/吨，东莞报价4280元/吨。美豆天气买盘依然偏强，成本驱动力提振粕价保持坚挺。统计显示，上周国内油厂压榨量大幅提高，但下游豆粕提货较好，豆粕库存基本保持稳定。7月14日国内主要油厂豆粕库存66万吨，周度基本持平，比去年同期减少40万吨。国家统计局公布的数据显示，二季度末，全国生猪存栏43517万头，同比增加461万头，环比增加423万头；全国能繁母猪存栏4296万头，同比增加20万头，环比减少9万头。生猪存栏保持高位，为豆粕等饲料需求提供重要支撑。周二国内粕类期货市场走势分化，豆粕期货跟随美豆震荡收高，盘中创出反弹新高后回吐部分涨幅，菜粕期货先扬后抑大幅收低，获利回吐盘继续释放，两者价差回升。菜粕期货因前期涨势过猛以及交易所加强风险管控而反弹节奏有所放缓。美豆天气炒作再度升温，夜盘豆粕期货强势上涨触及反弹新高，菜粕期货止跌回升，今日粕类期货市场有望保持震荡偏强走势。风险提示：现货表现和美豆天气状况。
【油脂】周二CBOT豆油市场继续震荡收低，技术上略显疲态。周二马来西亚棕榈油期货市场冲高回落收盘下跌，需求低迷及周三假日前避险盘减持对价格上行造成拖累。俄罗斯决定中止黑海港口农产品外运协议，各方密切关注此举对全球粮食及植物油供应链的影响。国内油脂方面，最新库存统计显示，国内三大植物油库存总量为213.16万吨，周度增加7.47万吨，同比增加45.37%。其中豆油和棕榈油库存回升弥补了菜油库存的下降。海关发布的数据显示，中国6月进口棕榈油23万吨，同比增幅高达215%。国内棕榈油进口成本跟随外盘涨至8000元/吨，但进口利润降至三周低点。周一国内油脂期货市场继续高位震荡，棕榈油期货冲高回落，菜籽油期货止跌回升。国内油脂期货市场因供应充足而缺少主动上涨动力，能否再度拉升需要美豆天气等外部因素加以配合。夜盘油脂板块整体走强，菜油期货涨幅领先，今日国内油脂期货市场有望延续震荡偏强走势。风险提示：油脂现货表现和外部油脂市场走势。
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