2021年6月9日全国外三元价格排行榜

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2021年6月9日全国内三元价格排行榜

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2021年6月9日全国土杂猪价格排行榜

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上市猪企发布5月销售“成绩单”机构称猪价拐点渐近

　　近期，牧原股份发布5月份生猪销售简报。数据显示，5月公司销售生猪309.7万头，1至5月累计销售1396.2万头，同比分别增长114.03%、165.54%;5月商品猪价格17.65元/公斤，相较去年同期26.2元/公斤的价格下降逾30%。

　　此外，傲农生物、正虹科技、东瑞股份、天邦股份等相关公司也发布了销售数据。其中，傲农生物5月生猪销售量29.50万头，同比增长213.81%;1至5月累计销售生猪103.55万头，同比增长181.33%。

　　而从生猪期价走势看，生猪价格近期依然持续走弱。截至6月7日收盘，生猪主力合约2109近10个交易日中有8个交易日收阴，并已跌破2万元/吨整数关口，相比于5月初，跌幅约27%。

　　机构普遍认为，本轮猪价下跌与生猪供应恢复相关，从牧原股份、正邦科技、新希望、温氏股份等养殖大户发布的数据也可以看出，生猪销售数量与去年同期相比均有较大增幅。

　　《经济参考报》记者注意到，虽然生猪销售数量持续增长，但也出现一些新变化。以牧原股份为例，5月当月销售生猪309.7万头，相比于短期高点4月的314.5万头有所减少;而去年销售数据则显示，3月销售116.9万头，随后单月销量逐月增加至7月181.6万头，8月单月销量才出现回落，短期高点在7月。

　　“量增价减”导致猪企业绩一季报出现分化，牧原股份完成营收、归母净利润同比双增长，但更多企业仅实现营收同比正增长，归母净利润却同比下滑，导致“增收不增利”。二级市场方面，牧原股份2021年股价走势相对较强，但更多猪企2021年股价走势疲弱，以新希望为例，6月7日股价报收14.7元，而2020年9月最高曾上探至42.2元。

　　但机构对于部分猪企上市公司的调研数量却不降反增。同花顺数据显示，截至6月7日，正邦科技共发布10份机构调研纪要，而去年全年仅为5份;牧原股份共发布8份，去年同期为7份。在行业周期下滑的大背景下，记者梳理了机构调研的主要关注点，包括价格拐点预测、如何控制成本等。

　　正邦科技表示，公司不对未来猪价做过分乐观的预期，但从供需的周期来看，未来价格总会伴随供需调整到一个相对合理的区间，公司目前工作的核心是成本管控，致力于快速降成本;牧原股份表示，在成本控制方面，公司预计会在2021年第四季度时点或阶段性达到14元/公斤的成本目标，公司将持续通过猪舍硬件设施改造提升猪舍环境质量等措施来提高生猪健康水平与成活率，从而降低养殖成本。

　　对于猪价的未来走势，格林大华期货认为，阶段性供求宽松或将持续到6月中旬，在阶段性供给压力和自繁自养成本支撑下，现货猪价下跌幅度有限，近期震荡运行为主。月底大概率兑现反弹预期，阶段性价格拐点或将显现。天风证券表示，冬季生猪疫情复发带来的供给缺口或将在二季度末三季度初体现，届时猪价有望反弹，猪价拐点渐近，重点关注上市公司出栏量及成本改善的兑现度。

猪价“踩踏” 有关部门正在加快探索建立生猪产能储备制度

　　生猪价格出现踩踏式下跌。7日收盘时，生猪期货2109合约结算价为19815元/吨，再创上市以来新低。猪价已经全面跌破了养猪成本线，养殖户恐慌情绪下，市场生猪出栏呈现踩踏现象，不管是规模化猪企还是个体养殖户，都在抛售抓紧出栏变现。有多位行业知情人士表示，在前期搜集整理意见基础上，有关部门正在加快探索建立生猪产能储备制度，强化对生猪产能的保护与调节，确保基础产能稳定，努力防止生猪生产和价格大起大落。

生猪期货主力合约盘中刷出上市以来新低 “猪价易稳难涨”成一致预判

　　“周期”与“成长”的较量正在生猪养殖行业上演。

　　可以看到，当前，生猪市场供应最紧张的时期已经过去，猪价正处在趋势性下行通道中。

　　6月7日，中国养猪网猪价系统数据监测显示：生猪(外三元)均价为15.70元/公斤，价格较前一日下跌了0.08元/公斤，环比(上月同期)下跌25.94%，同比(去年同期)下跌50.24%;生猪(内三元)价格为15.17元/公斤，价格较前一日下跌了0.15元/公斤;生猪(土杂猪)价格为14.69元/公斤，价格较前一日下跌0.07元/公斤。

　　对此，天风期货研究所表示，国内猪肉消费需求具有一定的季节性，春节前一些地区的腌制腊肉需求及杀猪过年等会提前透支部分节后需求，因此过去几年中多数年份春节至5月末期间生猪出栏价格均呈现下跌趋势。除了需求的季节性规律以外，2021年还有另外两个因素导致生猪出栏价大幅下跌。一是养殖场前期对未来猪价预期过度乐观下集中压栏，这些生猪在四五月份集中出栏加剧了市场供给压力。二是生猪养殖产能在快速恢复，目前恢复至九成以上，因此价格趋势性走弱。

　　的确，尽管消费者对猪肉消费积极性有所提高，但是“猪价易稳难涨”还是成为市场一致预判。日前，牧原股份(002714)发声“做好迎接行业冬天来临的准备”;一德期货认为“只能等待7月份前后现货给出的指引来确定后期期货走势”;安信证券则预判“猪价上涨缺乏动力，仍将以下跌为主”。

　　悲观预期下，上市公司们在二级市场上的日子不太好过。

　　2月18日以来截至6月7日，畜禽养殖行业以22.59%的累计跌幅位居申万二级行业跌幅榜首位，而涉猪概念股表现也是一言难尽，近八成概念股期间出现不同程度的下跌，除新希望(000876)、东瑞股份(001201)、天邦股份(002124)期间累计跌幅在30%以上外，双汇发展(000895)、牧原股份、神农集团(605296)、傲农生物(603363)、温氏股份(300498)期间累计跌幅也均位居前列，均在18%以上。

　　“生猪价格的持续下跌，对相关养猪上市公司的利润会带来负面的影响。研究显示对未来两年猪肉价格的预期仍然偏低，生猪养殖龙头企业预期利润将有所下滑，禽类养殖情况也有所类似。”私募排排网基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　提及业绩，金鼎资产董事长龙灏也告诉《证券日报》记者，“在经过2019年猪肉价格暴涨后，养猪政策迎来“松绑期”，受到了国内资金的关注，更加激励养猪企业的积极扩张，同时受到上游饲料成本的增加，上市养猪企业业绩估值在2021年出现明显的回落。部分龙头上市猪企在寻求出路时，采用养殖一体化实现规模效应，同时扩充产业链推出智能养殖管理平台提升养殖效率，在降低养殖成本，增加业绩方面有一定的帮助。”

　　值得一提的是，生猪期货方面，6月7日盘中，生猪期货主力合约盘中刷新上市以来新低19310元/吨，最终收报20025元/吨。与1月8日上市的基准价每吨30680元相比，累计跌幅达到34.73%。

　　方正中期期货对猪价反弹高度预判由“乐观”转为“中性”，东海期货则认为，端午节后生猪需求会维持在低位，生猪价格区间震荡走低为主，供微大于需，价格低点或已经出现。

　　毋庸置疑，猪价已进入到一个“关键期”，何时反弹成为市场关注的重点。

　　冬拓投资基金经理王春秀在接受《证券日报》记者采访时表示，当全面亏损迫使生猪养殖企业产能不断退出、供需格局偏紧甚至供不应求的时候，拐点就出来了。饲料价格和生猪价格都是企业无法左右的，生猪养殖天然是一个强周期行业。对于养殖企业来说，猪价上行周期不激进扩产、下行周期保持资金链安全熬过寒冬，才能迎来新的周期。

　　尽管目前来看猪价的下跌似乎并未刹车，但是部分资金已试探性入场，《证券日报》记者根据同花顺(300033)数据统计发现，6月份以来的5个交易日中，正邦科技(002157)、顺鑫农业(000860)、温氏股份、湘佳股份(002982)、东瑞股份、新五丰(600975)、广弘控股(000529)、京基智农(000048)等8只涉猪概念股呈现大单资金净流入态势，合计大单资金净流入21267.94万元。

　　资金助力下上述公司股价也出现一定反弹，湘佳股份、顺鑫农业等两只个股期间累计涨幅均在14%以上，分别为14.89%、14.84%。

　　接受《证券日报》记者采访的私募排排网基金经理夏风光表示，由于该领域具有典型的周期性特征，目前A股反弹处于阶段性高点，需要在投资上有所警惕。但对于细分行业，比如禽畜养殖的上下游可能存在有一定的投资机会，比如生猪存栏扩大以后的饲料行业、动保行业，禽畜价格的下跌也会利好下游的一些行业，可以作为关注研究的对象。

　　表：月内大单资金净流入的涉猪概念股市场表现一览